Вклад системы работы с персоналом в стоимость компании ничтожен?

Капитализация компании – это множество факторов, которые в совокупности составляют общую стоимость. И туда входят все факторы / параметры, которые так или иначе относятся к итоговому получению прибыли. Кроме прочего, существует такое понятие, какнематериальные активы, все это по итогу можно добавить в стоимость компании. Главное грамотно это сделать.

Здравствуйте, Виталий!

На мой взгляд, в первую очередь, в многое зависит ои размера компании. Если я покупаю бизнес условного ИП "Иванова" или ООО "Ромашка" то, да, в таком случае, скорее всего, жля инвестора решающее значение будет иметь не бренд, корп культура и персонал, а показатели экономической эффективности. А вот если покупать будут первый цифровой банк, или сеть супермаркетов премиальных продуктов, то там к показателям экономики, будет добавляться стоимость "нематериальных активов"

У оценщиков бизнеса есть такой коэффициент "качество менеджмента" и он составляет до 10% от общей оценки стоимости компании. HR (с их слов) внутри этого коэффициента. Ноя соглашусь с частью коллег, которая говорит о незначительности данного влияния.

В стартапах внимание к HR более высоко - некоторые инвесторы ставят этот параметр на первое место при выборе проекта, в который хотят инвестировать

"Если вы будете судить рыбу по её способности взбираться на дерево, она проживёт всю жизнь, считая себя дурой" - хорошее выражение, и мне кажется оно подходит к ответу на ваш вопрос.
Когда собственник планируете продажу компании, ему надо понять из чего она складывается, как назначить цену, по которой он может быть интересна потенциальным покупателям и по которой она будет продана.
В данном примере аудиторы, в чьи компетенции входит только анализ финансовой составляющей, не учитывали в стоимости персонал, но это совсем не значит, что данная добавленная стоимость не должна быть учтена в итоговой цене, и это вопрос переговоров и торга. Для этого применяется другая система оценки, оценка нематериальных активов. Так же как мы видим известный бренд кроссовок и понимаем, что рыночная цена аналогичной модели 3000 руб., но покупаем бренд за 10000 руб. Так и в оценке компании, если оценку делать только по фин.модели и продавать цифры - торгом будет цена, и только цена. Но если мы включим туда людей и пр., это уже эмоциональная составляющая и переговоры будут не только о стоимости и активах, а о желании обладать большим.
Упаковывайте свой бизнес и предложение, что бы продавать его дороже!

Эффект системы работы с персоналом учтен в стоимости косвенно через фактические финансовые показатели компании, которые повышены за счет работы этой системы.

С учетом этого далеко не факт, что информация о наличии этой системы увеличит стоимость компании. Может быть и наоборот, ведь отсутствие этой системы - это возможность новых выгодных инвестиций в ее внедрение. А вот ее наличие говорит о том, что такой возможности у новых владельцев уже нет.

Добрый день, коллеги!
При формировании цены товара(потребительной стоимости) важно знать структуру рыночной себестоимости . Расходы на персонал включают не только заработную плату и социальные отчисления ,но и расходы на работу с персоналом . Для сокращения доли расходов на персонал некоторые функции "выносятся" за рамки предприятия и покупаются как услуги аутсорсинга и аустафинга. По этому покупатель, действительно, оценивает только продуктивные расходы на персонал - заработную плату.

Здравствуйте, Виталий.
Это абсолютно стандартная ситуация. И базируется она на элементарных экономических правилах.
Всегда при продаже, для принятия решения о покупке, проводится оценка активов сначала.
Активы — всё, что имеет организация: материальное и нематериальное имущество и финансы.
Пассивы — источники, за счёт которых формируются активы. К пассивам относится направление "управление персоналом".
Активы обязательно должны равняться пассивам, потому что первые формируются за счёт вторых. То есть любое изменение активов даёт изменение пассивов на эту же сумму и наоборот.
Достаточно оценить активы, тем более что их оценить намного проще.
И если предложение интересное предложение, то после спросить информацию о пассивах. И в первую очередь для перепроверки данных, не обманули ли на этапе предоставления информации о активах компании.
Закон равенства активов и пассивов---исключает рассуждения о отсутствии значимости работы с персоналом, построенных бизнес-процессов и т.п.

Добрый день!
В предложенном кейсе отсутствует ключевой фактор - мы не знаем, с какой целью новый собственник планирует покупку компании. Это может быть присоединение к имеющимся у него активам, последующая перепродажа, вывод таким образом конкурента с рынка, перепрофилирование, использование новых активов для других бизнесов или для вспомогательных функций, если это логистика, развитие и переход на новый уровень, например 4PL (интегрированный аутсорсинг) и 5 PL (сетевая логистика), под залог для привлечения инвестиций и т.д.
Исходя из целей покупки перед аудиторами ставятся задачи комплексной оценки потенциального объекта инвестирования (Due diligence).
В любом случае система управления (организационная культура, бизнес-процессы, работа с персоналом, подходы и методы) при оценке подлежащей продаже компании носят вторичный характер, поскольку с большой долей вероятности будут переформатированы новым собственником.
В первую очередь оцениваются прибыль и динамика ее роста, активы (здания и сооружения, оборудование, лицензии, патенты...и их ликвидность), обязательства (кредитные, пени, штрафы, налоги, обременения, санкции), востребованность продукта, конкурентная среда, по возможности, перспективы развития отрасли. Основные методы оценки описаны в комментарии Рудольфа.
В качестве аналогии можно рассмотреть покупку квартиры или дома: в первую очередь вас будет интересовать год постройки, конструктив, состояние коммуникаций, перспективы строительства других объектов рядом, долговая нагрузка по ипотеке и коммунальным платежам, а не цвет обоев и расположение розеток, даже если продавец вложил в обустройство много ресурсов и получилось красиво.

В логистике люди это самая большая ценность. И очень странно, что аудиторы никак не интересовались этим моментом. Причины тут могут быть, различными. Возможно, это будет сделано позже, возможно, исповедуется поверхностный подход. Может быть, у покупателя уже есть своя технология и своя команда, поэтому в этом нет смысла. Издалека в таком вопросе судить сложно.

Виталий, добрый день!
Скорее всего речь в кейсе, о котором вы говорите, идет об оценке стоимости бизнеса с целью последующей продажи.
В таком случае: Оценка бизнеса — определение стоимости компании.
Стоимость компании нужно знать, если её планируют продавать или покупать.
Оценкой бизнеса занимаются независимые оценщики. Они анализируют состояние отрасли, изучают документы компании, делают финансовый анализ, проводят расчёты и подготавливают отчёт об оценке.
Дальше бизнес использует этот отчёт для своих целей.
При оценке используют три подхода — затратный, доходный и сравнительный. При выборе подхода оценщик учитывает индивидуальные особенности и специфику бизнеса, цель оценки, вид стоимости.
И ни в одном из этих методов не упоминают работу с персоналом: ни технологии, корпоративная культура, системы мотивации, системы управления.
Скорее всего технологии работы с людьми, будут интересовать потенциального инвестора или покупателя уже позже, когда пойдут раунды переговоров о цене.
И скорее всего то, о чем вы говорите будет дополнительными преимуществами со стороны продавца в переговорном процессе для увеличения стоимости.

Виталий, спасибо за интересную тему. Скорей всего, аудиторы больше интересуются финансовыми процессами в компаниях, обращая внимания на конечную эффективность. Но конечная эффективность как раз зависит от "человеческих ресурсов", культуры и системы мотивации. Скорей всего, обращая внимание прежде всего на показатели эффективности, предполагается, что достичь их можно только качество выстроив весь процесс управления людьми в компании. Иначе, к чему вся культура, мотивация и прочее. Безусловно, такой подход может скрывать множество подводных камней: когда результат достигается любой ценой и не экологичными инструментами, это может повлечь за собой негативные последствия после покупки компании.